«Москвич-407» сошел с конвейера в мае 1958 года и представлял собой модернизированную 402-ую модель. Главное отличие 407-го — новый мотор с алюминиевой головкой цилиндров и верхними клапанами. При рабочем объеме 1360 куб. см двигатель развивал мощность 45 л.с. против 35 л.с. предшественника.

Внешне автомобили различались незначительно. У 407-го появилась надпись «Москвич» на капоте, а по борту стали крепить тонкий декоративный молдинг. 402-й имел длинную хромированную накладку на задней двери, а у 407-го этот элемент заметно укоротился. В 1960 году 407-й получил новую решетку радиатора, а в феврале 1962-го у него пропали «клыки» бампера.

Что касается технической части, то с октября 1959 года внедрили четырехступенчатую коробку передач, а в 1960-м — гипоидный задний мост.

На 407-ом заводская команда участвовала в европейских ралли «Тысяча озер» и «Акрополис», благодаря чему об автомобиле узнали и заинтересовались зарубежные покупатели. Более 50% «Москвичей-407» уходило на экспорт. Он пользовался спросом в социалистических странах, Финляндии, Норвегии и Бельгии. В последней даже наладили сборку из советских машинокомплектов. Экспортные версии отличались двухцветной окраской и доработанным салонов.

Всего было выпущено 359  980 автомобилей этой модели.